鋼市“銀十”預(yù)期落空，11月卻走出了“淡季不淡”的價格行情。因11月價格大漲，鋼廠利潤整體好轉(zhuǎn)，目前高爐螺紋利潤大約在800-1000元/噸左右，在全年的絕對高位。這對于大多數(shù)等待冬季降價進(jìn)行冬儲的貿(mào)易商而言，造成了不小的價格困擾。

　　需求比旺季更旺

　　湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，1月-10月份，全國房屋施工面積增速為9%，比前9個月增速有所回升，并且是2015年以來的最高值。此外，1月-10月份，房屋新開工面積同比增長10.0%，增速比1月-9月份提升1.4個百分點，增速明顯加快。從施工面積和房屋新開工面積指標(biāo)來看，房地產(chǎn)對螺紋鋼的需求仍保持韌性。當(dāng)前，現(xiàn)貨市場需求保持旺盛。11月份以來，全國建筑鋼材單日成交量均值上升至22萬噸以上，這一數(shù)值比傳統(tǒng)“金九”旺季的成交量還要高，更明顯高于歷史同期水平。鋼材現(xiàn)貨市場臨近消費淡季，但需求呈現(xiàn)出比旺季更旺的特征，超出了市場主流預(yù)期，這也給價格上漲提供了充足動力。這也是目前現(xiàn)貨市場能夠在11月份走出上漲行情的重要市場基礎(chǔ)。

　　不過，近期的情況顯示，鋼材價格進(jìn)入冬季之后又逐步走向下跌趨勢。從上海螺紋鋼11月底到12月初的價格變化情況看，螺紋鋼價格跌幅近200元/噸，現(xiàn)貨的走勢面臨著需求回落的壓力。

　　潛在供應(yīng)壓力較大

　　還有一個原因在于高利潤水平下，鋼材的高開工將繼續(xù)延續(xù)。當(dāng)前，螺紋鋼的供應(yīng)壓力比較明顯。從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)來看，1月~10月份，全國鋼筋產(chǎn)量為20695.5萬噸，同比增長18.4%，這是相當(dāng)高的增長速度，也預(yù)示著較大的潛在供應(yīng)壓力。10月初，我國鋼鐵主產(chǎn)區(qū)曾出現(xiàn)短時間的集中限產(chǎn)。之后，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏很快，螺紋鋼周產(chǎn)量明顯回升，目前已經(jīng)重回350萬噸以上區(qū)間，這也顯示出供應(yīng)壓力的上升。除了國內(nèi)資源供應(yīng)外，進(jìn)口資源和出口回流帶來的壓力也引發(fā)市場關(guān)注。

　　目前的鋼材價格可以保證長流程高爐與短流程電弧爐均處于盈利狀態(tài)，鋼材生產(chǎn)積極性較高，后期盡管存在錯峰生產(chǎn)等一系類停產(chǎn)限產(chǎn)政策，但是高利潤引發(fā)的高供給將會對鋼材價格造成壓制。

　　短期內(nèi)鋼材庫存下降或近尾聲

　　據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，截至11月29日，螺紋鋼廠內(nèi)庫存為186.69萬噸，同比增長4.17%;社會庫存為283.24萬噸，同比減少2.3%;庫存總量為472.93萬噸，同比上升0.2%。

　　當(dāng)前，螺紋鋼庫存總量與2018年同期基本持平，處于近幾年同期低位，這意味著螺紋鋼市場已轉(zhuǎn)為低庫存狀態(tài)。11月份以來，螺紋鋼鋼廠庫存和社會庫存維持“雙降”態(tài)勢。11月29日當(dāng)周，庫存消耗速度明顯放緩。綜合來看，庫存下降或已進(jìn)入尾聲，預(yù)計12月份即將出現(xiàn)庫存增加的現(xiàn)象。

　　綜上所述，近期螺旋管價格可能會在累庫背景下出現(xiàn)下調(diào)，但是需求的韌性會支撐市場鋼價，貿(mào)易商如果進(jìn)行冬儲或?qū)⒚媾R價格風(fēng)險，因為鋼廠的高利潤會刺激鋼材的持續(xù)增長，明年的供應(yīng)將成為鋼材價格的重要壓力。