本周橫跨兩個年份，走過了2019年，在央行降準(zhǔn)的利好中拉開了2020年大幕!而鋼材市場這一周也呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲的局面，尤其是螺紋鋼在華北、華中、西南等局部地區(qū)迎來一波小幅上漲，市場冬儲情緒有所回升。

　　一、周回顧

　　這一周告別了2019年，迎來了2020年。在僅有的四個工作日里，鋼材價格波動進一步收窄，且建材較板材走勢略強一些。湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，周一至周二，鋼價偏強運行，少數(shù)城市10-30的漲幅。元旦央行宣布降準(zhǔn)，利好落地，鋼價穩(wěn)中小幅探漲，板材多數(shù)持穩(wěn)，建材在華北、華中、西南局部地區(qū)小幅探漲。其中螺紋鋼周均價上漲20，熱卷均價周下跌4，中板均價周上漲4。期貨方面，螺紋和熱卷震蕩偏強，期螺周漲61，熱卷周漲2。整體來看，鋼價波動不大。

　　期貨技術(shù)面來看，螺紋鋼本周沖高回落，最高上探3593，震蕩偏強運行，指標(biāo)線上，周線圖MACD指標(biāo)線繼續(xù)金叉向上，偏強運行。日線圖區(qū)間震蕩，未能走出方性變化。

　　熱卷本周走勢弱于螺紋但步調(diào)基本一致，周最高上探3620，創(chuàng)出新高后震蕩回落，日線圖中MACD指標(biāo)線偏弱，負(fù)向動能沒有明顯變化，短期難有大的波動。

　　二、影響鋼價主要因素：

　　本周宏觀利好繼續(xù)，央行降準(zhǔn)提振鋼價走勢，同時，多省市公布專項債發(fā)行，基建投資預(yù)期提速。基本面供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)走向?qū)捤?，五大品種庫存大增55萬噸反映需求回落趨勢凸顯，同時，鋼價底部有所顯現(xiàn)，冬儲情緒回升，部分地區(qū)貿(mào)易商積極備戰(zhàn)冬儲，也對社會庫存數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定影響。

　　1. 宏觀利多：國務(wù)院常務(wù)會議確定制造業(yè)穩(wěn)增長四大措施

　　1月3日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，確定促進制造業(yè)穩(wěn)增長的措施，穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的基本盤。其中特別明確要繼續(xù)實施以制造業(yè)為重點的減稅降費措施，推動降低制造業(yè)用電成本和企業(yè)電信資費，全部放開規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)參與電力市場化交易。引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新方式，緩解中小企業(yè)融資難融資貴。

　　今年以來，制造業(yè)投資增速整體偏低，1-11月制造業(yè)投資增長2.5%，較前10個月回落0.1個百分點，盡管11月和12月制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月處于擴張區(qū)間，但主要來自進出口的改善和節(jié)假日生產(chǎn)的擴張，可持續(xù)性仍待觀察。因此，國家層面此次再度強調(diào)制造業(yè)穩(wěn)增長的重要性，從降成本等角度來有助于提振2020年制造業(yè)投資的信心。

　　2.短期增產(chǎn)空間不大

　　冬季重污染預(yù)警反復(fù)啟動，環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)推進。據(jù)有關(guān)消息統(tǒng)計，最近一周河北、華東等地區(qū)重啟重污染預(yù)警。其中，自1月3日12時起，徐州、連云港、宿遷、淮安和鹽城蘇北5市啟動重污染天氣黃色預(yù)警;河北省于1月2日8時至1月7日18時發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，啟動Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng);成都市也于1月3日零時起將黃色預(yù)警升級為橙色預(yù)警;鞍山市于1月2日12時啟動重污染天氣黃色預(yù)警(Ⅲ級)。整體來看，環(huán)保限產(chǎn)將主要集中在1月3日-1月7日，從目前高爐開工率來看，有望進一步下降。預(yù)計下周增產(chǎn)空間并不大。

　　3.下游需求：基建投資有望提速，房地產(chǎn)土地成交繼續(xù)降溫

　　1月多省市陸續(xù)公布專項債發(fā)行計劃，從對外公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，目前包括四川、河南在內(nèi)的12個省市計劃2020年1月新增專項債發(fā)行規(guī)模共計4386億元，1月2日四川、河南合計發(fā)行875.71億元。與去年發(fā)行時間對比，今年發(fā)行整體提前，預(yù)計將加快2020年年初基建投資增速。

　　同時，2019年房地產(chǎn)投資增速雖呈現(xiàn)下行趨勢，但仍然保持兩位數(shù)增長。不過隨著下半年以來土地成交降溫，房地產(chǎn)投資拉動一定程度上將受到影響。據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院1月2日發(fā)布《2019年12月40城土地市場報告》顯示，2019年12月40城平均土地成交均價繼續(xù)明顯下跌，同時土地成交溢價率連降6個月至個位數(shù)，土地市場降溫態(tài)勢明顯。房地產(chǎn)投資回落趨勢不變，但在“穩(wěn)”樓市的雙向調(diào)控下，預(yù)計2020年房地產(chǎn)投資增速緩慢下行，下半年回落空間或?qū)⒋笥谏习肽辍?/span>

　　關(guān)注：建材成交量持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，1月3日，全國237家貿(mào)易商建材日均成交15.61萬噸，較上一交易日下降0.53萬噸。而11月日均成交規(guī)模21萬噸左右，12月日均成交規(guī)模16萬噸左右。

　　三、下周行情預(yù)判

　　臨近春節(jié)，終端需求逐步回落，鋼材累庫繼續(xù)，同時冬儲情緒略有回升，社會庫存預(yù)計會進一步增加。但考慮到部分來自主動增庫，且春節(jié)休市，鋼材市場面臨有價無市的局面，鋼價波動將逐步趨穩(wěn)。

　　目前來看，一方面，鋼價處于相對低位運行，鋼廠挺價意愿強烈;另一方面，需求下降，成交回落，累庫繼續(xù)，貿(mào)易商觀望為主。預(yù)計節(jié)前螺旋管價格難有大的波動，下周行情多數(shù)地區(qū)平穩(wěn)運行，周初受到降準(zhǔn)落地的提振，華北等局部地區(qū)鋼價有望小幅探漲，整體前高后低，波動有限。